股票期货里净流出到底是什么意思 看到主力资金跑了你该跟着跑吗

净流出到底在说什么

打开任何一款股票软件，你都能看到净流出这个数据。红色的数字代表净流入，绿色的数字代表净流出。很多散户看到净流出就慌，觉得主力跑了，自己也得赶紧跑。这个反应速度很快，但方向不一定对。

净流出的计算方式并不神秘。软件把每一笔成交按金额大小分成大单、中单、小单。大单卖出金额减去大单买入金额，得出一个差值。差值为正就是净流入，差值为负就是净流出。中单和小单通常不纳入主力资金的统计口径。这个计算方式有一个天然的漏洞，它假设大单就是主力，小单就是散户。真实市场里，主力完全可以拆单，把一笔大单拆成几十笔小单慢慢买。散户也可以凑一笔大单直接砸出去。

股票里的净流出陷阱

一只股票早盘快速拉升，十点之后开始缓慢下跌，收盘时净流出几个亿。这种图形在A股很常见。散户一看净流出这么大，第二天开盘就割肉。结果第二天股票低开高走，尾盘涨停。主力用大单在下面接着，用中小单往上买，软件统计出来却是净流出。

净流出的方向要和价格位置结合起来看。股价在历史高位出现净流出，同时成交量放大，K线收出长上影线，这个时候的净流出大概率是真出货。股价在低位横盘震荡，净流出持续了好几天，股价却不怎么跌，这种净流出往往是主力在压盘吸筹。低位利空不断，净流出数据很难看，股价就是跌不下去，说明有人在下面兜着。

期货里的净流出更复杂

期货市场和股票市场不一样。期货是保证金交易，多空双向开仓。净流出的统计口径在期货软件里通常指的是资金流向，持仓量减少的同时价格下跌，资金流出。持仓量增加的同时价格下跌，资金流入。同样是价格下跌，持仓量变化不同，资金流向的结论完全相反。

螺纹钢期货价格下跌，持仓量大幅减少，这说明多头在止损离场，空头也在平仓兑现。资金净流出，行情可能进入震荡或者反弹。螺纹钢价格下跌，持仓量大幅增加，这说明空头在主动开仓，多头在被动接货。资金净流入，下跌趋势大概率延续。期货交易者看净流出，必须把持仓量变化放在第一位。

股指期货的净流出还要看基差。期货价格低于现货指数，基差为负，净流出可能只是套保盘在移仓。期货价格高于现货指数，基差为正，净流出可能是投机多头在撤退。同样的净流出数据，在不同的基差结构下，含义天差地别。

主力怎么用净流出骗你

主力制造净流出假象的手法很成熟。早盘用几笔大单把股价砸下去，软件立刻显示净流出。散户看到数据慌了，跟着卖。主力在下面挂小单，一笔一笔接回来。收盘时股价没跌多少，净流出数据却很大。第二天主力稍微一拉，散户又追回来。来回几次，散户的成本越做越高。

期货市场里，主力用净流出骗人的方式更隐蔽。主力在远月合约上开空单，在近月合约上开多单。软件统计出来远月合约净流出，近月合约净流入。散户看到远月净流出，以为趋势向下，跟着做空远月。主力在远月合约上平空单，价格反弹，散户空单被套。

看到净流出你该看什么

净流出数据本身不构成交易信号。股票交易者看到净流出，先看股价在什么位置。高位净流出加放量滞涨，减仓。低位净流出加缩量横盘，观望。中位净流出加均线纠缠，等突破方向。

期货交易者看到净流出，先看持仓量变化。持仓量减少的净流出，往往是减仓行为，行情可能反转。持仓量增加的净流出，往往是开仓行为，行情可能延续。持仓量不变的净流出，往往是换手行为，行情继续震荡。

盘口细节比净流出数据更真实。卖一挂大单，买一挂小单，股价却不跌，说明有人在卖一位置挂单压盘，在买一位置悄悄吸货。买一挂大单，卖一挂小单，股价却不涨，说明有人在买一位置挂单托市，在卖一位置悄悄出货。这些盘口语言，比净流出几个亿的数字有用得多。

净流出是一个结果，不是一个原因。主力资金进出的真实意图，藏在价格位置、成交量、持仓量和盘口细节里。单看净流出做交易，和抛硬币的区别不大。