为什么很小的量就能把股价拉起来

为什么很小的量就能把股价拉起来

很多人盯盘时发现一个怪事，某只股票平时成交冷清，突然几笔不大的买单就把价格推高好几个点。成交明细里没见着巨量，股价却像踩了弹簧。这事让不少散户困惑，不是说量价配合才健康吗，怎么这点量就飞了。

股价涨跌不看成交手数，看的是买卖力道对比

任何一笔成交，背后都是一买一卖。成交价之所以往上走，是因为想买的人愿意出更高的价，而想卖的人在这个价位上没那么多。

打个比方，菜市场里最后一斤排骨，张三出20块，李四出21块，王五出22块。最终成交价是22块，但成交量只有一斤。股价也是这个道理，推动价格需要的资金量，取决于在那个价位上有多少人愿意卖。

挂单稀薄的时候，几万股买单就能吃掉上方好几档卖盘，价格自然跳涨。这和成交量大小没有直接关系，和买卖盘的力量对比有关系。

自由流通盘才是真正决定股价弹性的东西

一家公司总股本10亿股，大股东锁仓7亿股，剩下的3亿股里还有1亿股是长期不动的战略投资者。真正在市场上天天换手的，可能就几千万股。

这几千万股就是自由流通盘。用很小的量能拉起来，说明自由流通盘极小，或者当前价位上方几乎没有卖单。

很多老股民喜欢看流通市值，但流通市值里包含了大量事实上不交易的筹码。真正要盯的是自由流通市值，也就是扣除大股东、国家队、长期机构锁仓之后，实际可交易的那部分。

A股很多小盘股的自由流通盘只占总股本的百分之十几甚至更低。这种票平时成交清淡，一旦有资金进场，价格弹性极大。

A股的换手率指标经常在骗人

交易所公布的换手率，是用成交量除以流通股本。这个算法把那些根本不动的锁定筹码也算进去了。

一只股票流通股本5亿股，大股东锁定3亿股，实际自由流通2亿股。今天成交2000万股，换手率按5亿算只有4%，看起来很低。按2亿自由流通算，换手率是10%，已经是很活跃的水平。

拿换手率判断股票活跃度，必须先把自由流通盘搞清楚。不然会得出完全相反的结论。有些票换手率常年百分之一二，你以为没人玩，其实自由流通盘换手已经超过百分之二十。

大盘股和期货市场的逻辑不一样

小量拉股价，在小盘股和次新股上最常见。大盘股自由流通盘巨大，想拉一个点需要真金白银堆进去，不存在小量撬动的情况。

期货市场更复杂。期货合约是标准化的，每个合约对应的标的资产数量固定，不存在锁仓不交易的说法。期货价格要动，必须要有对应的买卖单成交，成交量和持仓量的变化能真实反映资金进出。

股票可以缩量上涨，因为上方卖单可能突然消失。期货很难长期缩量上涨，因为多空双方每天都在博弈，持仓量不增加，趋势走不远。

做期货的人看股票，容易觉得股票的量价关系不真实。做股票的人看期货，容易觉得期货的杠杆太吓人。两个市场的微观结构完全不同，不能用同一套量价规则去套。

小量拉涨背后藏着什么风险

小量能把股价拉起来，说明盘面轻。盘面轻是双刃剑。往上拉容易，往下砸也容易。

一只自由流通盘极小的股票，几百万资金就能拉涨停。同样，几百万资金的卖单也能砸出跌停。这种票的流动性风险极大，大资金进得去出不来。

散户看到小量拉升就追进去，往往买在流动性最好的时候。等想卖的时候发现下方没有接盘，价格直接断崖。

真正值得关注的，是那些自由流通盘适中、换手率健康、买卖盘有厚度的品种。小量拉涨可以作为一个观察信号，但不能当作买入的唯一理由。

怎么利用这个现象做判断

打开行情软件，把自由流通盘算清楚。流通股本减去前十大股东里的长线锁仓，再减掉国家队和社保这类长期不动的筹码，剩下的才是真正在市场上飘着的。

观察拉升时的成交明细。如果是几笔中等买单连续吃掉上方压单，且下方买盘跟着上移，说明有资金在主动做多。如果只是偶尔一笔单子把价格打上去，随后又恢复平静，那多半是试盘或者诱多。

期货交易者可以把股票的自由流通盘概念对应到持仓量上。持仓量持续增加的上涨，比持仓量萎缩的上涨靠谱得多。持仓量萎缩说明资金在离场，价格靠惯性在飘。

股价从来不是靠成交量堆出来的，是靠买卖意愿的失衡推出来的。看懂这一点，就不会被成交量大小迷惑。